Las crisis tienen ganadores y perdedores. Durante la
totalidad del primer semestre del 2019, los bancos privados más que triplicaron
sus ganancias respecto al mismo período del año pasado. Con una particularidad:
durante esos seis meses, su actividad, la intermediación financiera, cayó en
forma estrepitosa, con un pico de baja de 16% interanual en mayo. La
explicación de la extraordinaria rentabilidad obtenida entre enero y junio pasa
casi exclusivamente por la súper tasa que el BCRA les ofrece por las Leliq, que
les permite no tener que dedicarse a su actividad principal.
Sólo en junio, los bancos privados tuvieron una ganancia de
$19.224 millones. En el mismo mes del 2018 ese número "apenas" había
llegado a $8.067 millones. Es decir que en un año su rentabilidad mejoró 138,3%
interanual, en términos reales. La mejora de las ganancias estuvo bien por
encima de la inflación interanual de 55,8%. En definitiva, la suba real fue de
52,9%.
Según el BCRA, los créditos cayeron 35% real durante julio
por la recesión y la súper tasa
No correrán la misma suerte los salarios, que en junio
anotaron una caída de 8,8% interanual en términos reales, según los datos del
Instituto Estadístico de los Trabajadores (IET). Y no hay piso, ya que para los
próximos meses la expectativa de las consultoras es que se registre una nueva
contracción de entre 5% y 10%.
Los datos del total del primer semestre son algo más
fuertes. En ese período las ganancias de los bancos privados llegaron a
$117.798 millones. En el mismo lapso de 2018 ese número había sido $36.869
millones. Es decir que en un año, de la mano de la súper tasa de interés, su
rentabilidad creció 219,5%. De un año para otro ganaron 3,2 veces más, incluso
sin necesidad de que los bancos tuvieran que mejorar sus niveles de ventas de
servicios o extender y mejorar los créditos para la producción y el consumo.
De hecho, en julio la principal explicación para la mejora
extraordinaria en las ganancias de los bancos se encontró en la categoría
"Resultados por títulos valores", que les generó ingresos por $41.807
millones. Tradicionalmente la actividad que caracteriza a las entidades
financieras es tomar fondos de sus depositantes y colocarlos en la economía vía
créditos. Que su actividad baje durante períodos recesivos es lo esperable,
pero en este caso el fenómeno de la tasa que les paga el BCRA aparece al tope
en las explicaciones de sus ganancias extraordinarias y también las de la baja
de la intermediación financiera. El analista financiero Christian Buteler
explicó: "La súper tasa explica en parte la caída de la intermediación
financiera. A la vez, aunque fuera más baja, tampoco habría mucha expansión del
crédito, por la recesión. Ambos factores explican el fenómeno". El
economista Estanislao Malic sostuvo: "El modelo es tomar depósitos e ir a
Leliq y así el sistema financiero no sirve para nada".
En 2019, los títulos valores les dieron a los bancos
ingresos por $230.851 millones
El actual spread de tasas, con los plazos fijos a 59 días en
55,12% promedio y las Leliq en 74,97%, sigue invitando a las instituciones
privadas a colocar el dinero de sus depositantes en los instrumentos de
política monetaria del BCRA. Resta para saber si este nuevo round devaluatorio
terminará redundando en más ganancias bancarias por la suba de tasas, pero por
lo pronto el spread se ensanchó 3,5 puntos, ya que en junio los plazos fijos
cerraron a una tasa de 46,22% y las Leliq, a 62,68%.
Fuente: Buenos Aires Económico
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